담보 부채 시장 규모, 점유율, 성장 및 산업 분석, 유형별 (담보 대출 의무 (CLOS), 담보 채권 의무 (CBO), 담보 합성 의무 (CSO) 및 구조화 된 재무 CDO (SFCDOS), 응용 프로그램 (자산 관리 회사, 펀드 회사 및 기타) 및 지역 예측에 의한

담보 채무 의무 시장 개요

전세계 담보 부채 의무 시장 규모는 2025 년에 1,413 억 달러였으며 2033 년까지 1922 억 달러를 건설 할 것으로 예상되며, 예측 기간 동안 CAGR 3.9%를 나타 냈습니다.

담보 부채 의무 (CDO)는 수영장이 채권, 모기지, 대출 및 독특한 종류의 부채를 일으키는 수많은 이익 생산 자산을 함께 모아서 고객에게 판매 할 수있는 수많은 이익 생산 자산과 함께 수영장이 함께하는 복잡한 재무 도구입니다. 각 트랜치는 신용 등급 확률 및 기능 수익의 훌륭한 디플로마를 나타냅니다. 선임 트랜치는 수확량이 낮지 만 안전성이 향상되며 주니어 또는 메 자닌 트랜치는 더 높은 수확량을 추가로 제공합니다. 기본 부동산 (예 : 모기지 또는 대행사 채권에 대한이자 지불)에서 생성 된 수입은 트랜치의 선임에 따라 소비자에게 수익을 지불하는 데 사용됩니다. CDO는 은행과 다양한 금융 기관이 안정성 시트에서 위험을 교환하고 추가 대출을 위해 자본을 잠금 해제하며 구매자에게 포트폴리오를 다각화하고 잠재적으로 높은 수익률을 얻을 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 이 장치들은 2000 년대 초, 특히 대출 보조 증권 시장에서 두드러지게 획득되었으며, 2007-2008 년 경제 위기 동안 정격 서브 프라임 대출 후원 CDO의 과도한 발행으로 인해 귀중한 기능을 수행했습니다. 그 이후로 시장은 추가적인 엄격한 규제 프레임 워크, 추가 일류 위험 제어 관행 및 구조화 및 등급의 추가 투명성으로 상당한 개혁을 겪었습니다. 오늘날의 CDO는 종종 기본 자산을 기반으로 주로 다른 종류로 분류되는데, 여기에는 담보 대출 의무 (CLOS)를 포함하여 Enterprise Loans를 사용하는 유용한 자원 또는 자산 보조 증권의 혼합을 통해 보조금을받는 유용한 자원으로 자주 뒷받침 될 수 있습니다. 이 가제트는 특히 저렴한 속도의 환경에서 맞춤형 위협 하부 백 프로파일과 추가 수율을 검색하는 기관 소비자들 사이에서 특히 잘 알려져 있습니다. 오늘날 CDO 시장의 부활은보다 신중한 인수 표준, 투자자 정교함 및 점수와 실제 위험 사이의 높은 조정의 사용에 도움이되었습니다.

글로벌 위기는 담보 채무 의무에 영향을 미치는 시장에 영향을 미칩니다

재무 불확실성이 높아짐 전례없는 기업 신용 하향 조정이 발생했습니다.

전 세계 Covid-19 Pandemic은 전례가없고 비틀 거리며, 시장은 전염병 전 수준에 비해 모든 지역에서 예상보다 높은 수요를 겪었습니다. CAGR의 증가에 의해 반영된 갑작스런 시장 성장은 시장의 성장에 기인하며, 전염병 전 수준으로의 수요가 필요합니다.

코로나 바이러스 혼돈은 전세계 CDO 시장에 중대한 영향을 미치는 전염병으로 이어졌으며, 큰 혼란, 위험 인식 향상 및 신용 점수 제품이 어떻게 평가되고 관리되는지에 대한 점검을 이끌어 냈습니다. 2020 년 초 유행병이 시작되면서 큰 경제적 인 폐쇄, 구매자 수요가 무너지고 금전적 불확실성이 높아짐에 따라 기업 신용 등급이 낮아지고 기본값이 심각하게 발생했습니다. 많은 CDO, 특히 담보 대출 의무 (CLOS)는 기업 대출의 수영 풀의 도움으로 후원되기 때문에 기본 자산의 신용 등급의 첫 번째 요금은 상당한 압력을 받았습니다. 이 구매자는 신용 등급 확산의 급격한 확대, 유동성 감소 및 새로운 CDO 발급에서 일시적인 동결을 가져 왔습니다. 시장 기고자들은 CLO 관리자가 가격 흐름을 관리 할 수있는 능력에주의를 기울이고, 계약 보호에 영향을 미치거나, 여행, 환대 및 소매를 포함하는 고민 부문의 기초를 악화시키는 데 대응했습니다. 또한, 현재 CDO 트랜치의 마크 대 시장 평가는 특히 위험한 주니어 트랜치 내에서 상당히 떨어졌으며, 연금 기금 및 보험 그룹과 같은 기관 구매자에게 포트폴리오 변동성을 가질 수있었습니다. 고객이 재앙의 길이와 심각성을 평가하려고 시도함에 따라 금전적 및 경제적 반응에 대한 불확실성을 통해 시나리오가 추가로 복잡해졌습니다. 그러나 중요한 은행과 정부의 유용한 자원 (이자율 삭감, 패키지에 대한 채권 구매 및 유동성 주입)의 유용한 자원에 대한 빠르고 경쟁력있는 개입은 신용 시장을 안정화시켰다. 2020 년 중반까지, 새로운 Clos의 발행은 추가주의, 고급 위험 조작 관행, 그리고 더 넓은 계약과 더 나은 신용 개선을 포함하는 수정 된 구조적 능력이 있지만 새로운 Clos의 발행이 재개되었습니다. 또한 유행성은 더욱 탄력적 인 자산 선택으로의 전환을 확장하고 활발한 담보 관리 및 투명성의 중요성을 강화했습니다.

최신 트렌드

ESG 기준의 윤리적 및 지속 가능한 투자 원칙과 일치하는 통합

CDO 마켓 플레이스 내에서 현대적이고 가장 영향력있는 경향 중 하나는 CDO의 구조화 및 관리에 대한 환경, 사회 및 거버넌스 표준 (ESG) 표준의 총체적, 특히 ESG 준수 담보 대출 의무 (CLOS)의 형태입니다. 지속 가능성이 국제적으로 점점 더 중요 해짐에 따라 기관 고객은 화폐 제품이 윤리적이고 지속 가능한 투자 필요성과 일치하도록 요구할 가능성이 점점 더 높아지고 있습니다. 이에 대해 CLO 관리자는 화석 연료, 담배, 도박 또는 무기 제조를 포함하는 산업과 관련된 투자와는 별도로 ESG 스크리닝을 자금 조달 프레임 워크에 통합하고 있습니다. ESG 연결 CDO는 특정 ESG 벤치 마크를 충족하거나 인정 된 그룹의 지속 가능성 점수가 높은 조직 방식을 통해 발행 된 대출 또는 부채 증권을 포함하는 것입니다. 이 패션은 EU 지속 가능한 금융 공개 규제 (SFDR)와 마찬가지로 규제 프레임 워크가 펀드 매니저가 자금 지원 대안의 환경 및 사회적 영향을 공개 해야하는 유럽에서 추진력을 얻고 있습니다. ESG 중심의 Clos 및 CDO는 "끔찍한"회사를 유지하는 데 큰 도움이되지 않습니다. 이는 유능하게도 지속 가능성의 업그레이드, 일관된 전반적인 성능을 보여주는 발행자에게 보상하여 더 넓은 환경 및 사회적 목표에 기여하는 것을 목표로합니다.

담보 채무 의무 시장 세분화

유형별

유형에 따라 글로벌 시장은 담보 대출 의무 (CLOS), 담보 채권 의무 (CBO), 담보 합성 의무 (CSO) 및 구조화 된 금융 CDO (SFCDOS)로 분류 할 수 있습니다.

• 담보 대출 의무 (CLOS) : 담보 대출 의무 (CLOS)는 최대 중요하고 활성화 된 섹션을 구성합니다. Clos는 다양한 레버리지 기업 대출 풀을 사용하여 후원하며, 하위 펀딩 등급 등급을 가진 조직의 유용한 유익한 자원으로 정기적으로 발행됩니다. 이 부대는 신용 점수 위험에 대한 계층 노출을 제공하는 동시에 기존의 상수 수익 자산과 비교하여 상당히 부수적으로 수익을 창출하기 때문에 기관 쇼핑객에게 호소하고 있습니다. Clos는 기본 대출의 전반적인 일반 표준 전체 성과, 신용 수표를 기반으로 재 할당 위치 및 재투자 청구서의 전반적인 일반 표준 전체 성과를 보여주는 에너지 관리자의 유익한 자원으로 통제됩니다. 이 동적 제어 형태는 시장 충격에 대한 수준의 탄력성을 제공하며 Clos가 특히 2008 년 이후, 특히 Covid-19로 인해 예기치 않게 성장한 주요 원인입니다.
• 담보 채권 의무 (CBO) : 담보 채권 의무 (CBO)는 기본 자산이 고수익 또는 정크 채권 인 또 다른 대규모 범주입니다. CBO는 부도덕 한 수익을 제공하지만 Clos와 비교하여 고유 한 신용 위험을 초래합니다. 이 가제트들은 전 세계 금융 위기에 미리 인기를 받았습니다. 그러나 그 동안 변동성 신용 등급 환경에 노출되어 더 많은 경고로 접근합니다. 그들의 부활은 단순하고 일반적으로 고민 채권 시장을 활용하거나 시장 부채를 개발하려는 음식에 대한 더 나은 위협을 가진 투자자들에게 맞춤형입니다.
• 담보 합성 의무 (CSO) : 담보 합성 의무 (CSO)는 복잡성과 혁신의 또 다른 계층을 추가합니다. CSO는 실제 부채 가제트를 자랑스럽게 소유하는 대신 신용 점수 파생 상품, 특히 신용 점수 기본 스왑 (CDS)을 사용하여 홍보에서 전반적인 참조 의무 성과에 이르기까지 혜택을받습니다. 이 합성 형태는 발행자와 구매자가 물리적 자산을 유지하지 않고 신용 점수 등급 노출에 돈을 창출하거나 지출 할 수 있도록하여 CSO는 매우 유연하지만 더 불투명하고 평가하지 않는 조건에 대한 경향이 있습니다. CSO는 간단히 구축 될 수 있으며 투기 기능 또는 위험 헤징 기술을 위해 헤지 가격 품종 또는 트렌디 한 기관을 통해 자주 요구됩니다. 그러나 합성 성격과 2008 년 통화 위기에 대한 참여로 인해 규제 감독이 높아지고 일반적으로 소매 또는 보수적 인 구매자에게는 안됩니다.
• 구조화 된 금융 CDO (SFCDOS) : 구조화 된 금융 CDO (SFCDOS)는 대출 후원 증권 (MBS), 신용 카드 채권, 자동차 대출 또는 다양한 CDOS의 트랜치를 포함하는 자산 보조 증권 (ABS)의 집계를 포함합니다. 이 특별히 계층적이고 복잡한 가제트는 서브 프라임 대출 수영장에 노출되어 마지막 경제 재해의 체계적인 실패에서 1 위였습니다. 비만 이후의 양이 급격히 감소했지만, SFCDO는 더 큰 명백하고 위험 인식 프레임 워크에서 선택적으로 발행 된 사실에도 불구하고, SFCDO는 사실에도 불구하고있다. 그들은 포트폴리오 다각화와 높은 수율을 얻도록 설계되었지만 다중도 모양으로 인해 엄격한 실사가 필요합니다.

응용 프로그램에 의해

애플리케이션을 기반으로 글로벌 시장은 자산 관리 회사, 펀드 회사 및 기타로 분류 할 수 있습니다.

• 자산 관리 회사 : 자산 관리 회사는 CDO의 구조화, 쇼핑 및 관리에 중추적 인 역할을합니다. 이 회사들은 연금 청구 범위, 엔 다우먼트 및 보험 기관과 함께 고객을 대신하여 자본을 설립했습니다. 자산 관리자는 일반적으로 CDO 트랜치의 리스크 통과 교환, 투자 명령 준수를 유지하며 신용 등급 조건 또는 이자율의 변화에 따라 포트폴리오를 적극적으로 조정하는 데 책임이 있습니다. Clos의 경우, 자산 관리 회사는 종종 담보 관리자를 특징으로하며 기본 회사 대출 풀을 선택하고 재조정하고 복잡한 계약 시스템을 탐색합니다. BlackRock, PGIM 및 Invesco와 같은 많은 대규모 자산 관리자는 놀라운 지역 및 구조 기간 동안 CDO를 평가하는 데 중점을 둔 재무 회사를 설립하여 기관 고객이 금 표준 홍보에서 신용 점수 시장에 이르기까지 동시에 도용 위험에 대처하는 것입니다. ESG에 대한 강조가 높아짐에 따라 자산 관리자는 CDO가 지속 가능성 의무와 일치하도록 보장하는 임무를 맡고 있으며, 경험이없고 사회적으로 책임있는 CDO 상품의 혁신에 필수적입니다.

• 펀드 회사 : 펀드 회사는 상호 수수료 범위, 헤지 예산 및 기회 자금 조달 자동차와 함께 특정 중요한 응용 프로그램 부문을 나타냅니다. 이 기업들은 수익률을 높이거나 차익 거래 기회를 활용하는 경로 안에있는 수많은 포트폴리오 전략의 일환으로 CDO 트랜치에 자주 돈을 투자합니다. 특히 헤지 펀드는 또한 CLOS 또는 CSO의 자본 또는 메 자닌 트랜치에 돈을 투자 할 수 있으며, 시장 비 효율성, 잘못된 신용 점수 위험 또는 고민 빚에서의 특유의 기회를 활용하는 방법의 자원으로 큰 수익을 검색 할 수 있습니다. 또한 일부 펀드 기업은 인공 기술을 인식하고 CSO를 사용하여 신용 활동에 반대하여 추측하거나 헤지를 추측 할 수 있습니다. 펀드는 또한 새로운 CDO 자동차의 후원자로서 기관 쇼핑객으로부터 자본을 높이고 신용 점수 등급 점수 노하우를 사용하여 포트폴리오를 축적하고 관리 할 수 있습니다. 또한, 수동적 인 투자 및 대체 ETF 시스템을 만들기 위해 수동적 인 ETF 시스템의 상승이 증가함에 따라, 펀드 기업은 CDO 관련 포트폴리오를 포함한 완전히 완전히 제품에 대한 토큰 화 또는 보안 노출, 정교한 투자자의 접근 및 유동성 확대를 포함하여 완전히 제품에 대한 토큰 화 또는 보안 노출을 모색하고 있습니다.
• 기타 :"기타"아름다움은 범위 대행사, 주권자 자산 기금 품종, 가족 직장 또는 미세 관할 구역의 1 차 은행과 함께 다양한 기고자로 구성됩니다. 이러한 엔티티는 법적 책임 매칭, 기간 제어 또는 신용 점수 다각화를 위해 CDO를 추가로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 보험 그룹은 또한 자본 적정성 규범에 머무르는 것과 동시에 정기적 인 수입을 창출하기 위해 투자 등급의 Clos 트랜치를 선택할 수 있습니다. 주권자 자산 금리 범위는 자산 교육 및 지역의 기간 동안 다각화를 위해 메 자닌 트랜치에 자본을 설치할 수 있습니다. 거대한 기업의 규제 기관 및 재무부 운영은 재무부 최적화 또는 안정성 시트 구조를 위해 CDO 시장에 참여할 수 있습니다. 금융 혁신이 디지털 구조와 증권으로 확장 할 수있는 재무 혁신이 유지되고 제공되는 입장권을 제공함에 따라 "기타"섹션은 붐을 일으킬 준비가되어 CDO 시장이 수많은 투자자 교육의 방향으로 점점 더 심각하고 전 세계적으로 상호 연결되어 있습니다.

시장 역학

시장 역학에는 운전 및 제한 요인, 기회 및 시장 상황을 진술하는 과제가 포함됩니다.

운전 요인

지속적인 글로벌 낮은 이익률 환경에 대한 수요 증가

담보 채무 의무 시장 성장의 주요 동인 중 하나, 특히 제출 2008 년 및 보관 후 시대 내에서 지속적인 국제 저급 속도의 환경으로, 기관 고객이 크로스 백 수요와 형사 위험 약속을 충족시키는 엄청난 방법으로 높은 수수권 기기를 찾고 있습니다. 1 차 은행과 함께 전 세계는 역사적으로 낮은 벤치 마크 가격을 채택하는 것에 대한 전 세계와 일부 지역에서는 정부 채권 및 투자 등급 고용주 채권을 포함하는 공모 된 정규 수익 증권 (전통적인 정규 수익 증권)이 많은 연금 기금, 보험 회사 및 자산 관리자에게 부적절한 수익을 제공했습니다. 이러한 수익성 압축은 CDO와 같은 신용 점수 등급 제품을 점점 매력적으로 설정했습니다. 주로 이러한 장치는 고객이 위험 허용 범위와 수입 기대치를 기반으로 홍보를 선택할 수 있도록 계층화 된 위험 보상 구조를 제공하기 때문입니다. 일반적으로 평가 된 자금 조달 등급 인 CDO의 시니어 트랜치는 메 자닌 및 주식 트랜치가 소비자가 대형 수익률을 위해 더 높은 신용 점수 평가 위협을 기꺼이 전달하려는 위험을 추구하는 것과 동시에 등급의 기업 기업 채권보다 높은 수익을 제공합니다. 또한 CDO 관리자가 기본 자산 풀을 다각화하고 적극적으로 신용 등급 노출을 제어 할 수있는 잠재력은 한 번 더 최적화 및 신용 강화를 제공합니다. 이 수익률을 추구하는 행위는 클로스 및 특별한 형태의 구조화 된 신용 제품을 요구하는 부활을 유발하여 은행과 자산 관리자가 발급량을 높이고 자산 혼합 및 거래 구조 측면에서 혁신하도록 촉구했습니다.

민간 신용 확장 및 레버리지 대출 환경의 확장으로 시장 성장

CDO 마켓 플레이스의 붐을 주도하는 또 다른 중요한 번거 로움은 개인 신용 등급의 빠른 성장과 대출 조경의 빠른 성장으로, CLOS (Closeralsised Loan Roublations)의 놀라운 하위 유형 인 중간 원자재, 특히 기관 대출을 제공합니다. 지난 10 년 동안, 전통적인 은행은 Basel III와 함께 총체적으로 자본 적정성 규범과 스트레스 자주의 포인터로 인해 특정 대출 대출 활동에서 후퇴했습니다. 이 진공 청소기는 비금장 채권자의 사용과 사모 펀드 조직, 헤지 펀드 범위 및 자본을 레버리지 대출 시장에 적극적으로 배포 한 직접 대출 시스템, 특히 중형 및 저급 회사 차용자를 대상으로하는 직접 대출 시스템을 사용함으로써 크램링되었습니다. 이 대출은 더 나은이자 비용을 공급하는 것과 동시에 더 큰 위험을 전달하므로 CLO 시스템에 풀링하는 데 적합하며, 이는 위험을 조만간 투자자 트랜치에 슬라이스하고 할당 할 수 있습니다. 개인 신용 점수의 폭발적인 붐은 보안 화에 이용 가능한 대출의 우주를 확장하여 CDO를 형성하는 데 이용 가능한 자산의 수량과 다양성을 증가시켰다. 또한, 언약 조명 조건 또는 맞춤형 보상 일정을 포함하는 개인 신용 점수 제안에 내재 된 전력 및 사용자 정의는 민첩한 자산 재 할당 기술이 필요한 적극적으로 관리되는 CLOP에 포함시키는 데 적합하게 할 수 있습니다. 기관 상인이 원산지 위험을 적절하게 가정하지 않고 비공개 신용 점수 노출에 대한 식품에 대한 충동을 높이기 때문에,이 고성장 단계에 간접적이고 다중 참여를 제공하는 자원을 가진 직접적인 특징적인 교량. 사모 펀드 구매, 레버리지 인수 및 조직 정유 내용의 증가는이 파이프 라인을 유사하게 공급하여 신용 등급 기원의 덕이 증가하고 주로 절대적으로 제품 발행을 기반으로합니다.

구속 요인

고유의 복잡성과 불투명도는 잠재적 인 투자자의 광범위한 무리를 방해합니다.

CDO (Collestalited Debt Duty) 시장 내에서 최대 엄청난 구속 요소 중 하나는 이러한 설치 금융 상품의 고유 한 복잡성과 불투명성으로, 유능한 고객의 대규모 스웨테를 계속 저지하고 지속적인 규제 조사를 시작합니다. 2007-2008 화폐 재앙 이후에 완료된 개혁에도 불구하고, CDO는 다층 보안 화 시스템, 수많은 위협 프로파일이있는 트랜치 및 종합적으로 연구하기 어려운 기본 자산 풀에 관한 뚜렷하게 복잡한 가제트로 살고 있습니다. 많은 소비자, 특히 소매 또는 소규모 기관 게임 애호가는 조직, 소비자 또는 대출 관련이든 아니든 기초 대출의 신용도 및 표준 정상적인 전반적인 성과 위험을 철저히 조사하기위한 기술 전문 지식 또는 분석 도구가 부족합니다. 더욱이, 심각한 압력 조건에서 트랜치 행동을 평가하는 데 사용 된 모델은 종종 시장 혼란이 발생하지 않을 수있는 가정에 의존하여 실제 손실 노출에 대한 불확실성을 개발합니다. 이러한 복잡성은 주로 합성 또는 맞춤형 CDO에서 기초 자산의 성과에 대한 통계의 일관성이없고 투명성을 통해 복잡해집니다. 현대의 기관 거래자조차도 수년에 걸쳐 포트폴리오 구성의 노래를 노래하기가 어렵다는 것을 알게되거나 특정 자산의 악화가 어떻게 고유 한 트랜치에 영향을 줄 수 있는지 테스트합니다. 

기회

녹색 금융에 대한 수요 증가

CDO 마켓 플레이스 내에서 성장하는 강력한 기회는 경험이 부족한 금융 및 ESG 보호 설정 제품에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이는 전 세계 고객에게 담보 부채 의무를 설치, 관리 및 광고하는 방법을 재구성하고 있습니다. 환경, 사회 및 거버넌스 (ESG) 문제가 대안에 자금을 지원하는 데 필수적이므로 기관 구매자는 더 이상 고품질이 매력적인 수확량을 제공하지 않고 더 넓은 지속 가능성 욕구와 일치하는 금융 장치를 검색하고 있습니다. 이로 인해 ESG 관련 클로즈 및 독특한 형태의 지속 가능한 CDO에 대한 향상을 입었으며, 기본 자산 풀은 ESG 요구 사항에 따라 선별되거나 선택됩니다. 이러한 가능성은 주로 유럽에서 강력합니다. 유럽에서는 SFDR (Sustainable Finance 공개 규정)과 유사한 규제 프레임 워크가 제품 수준에 대한 ESG 영향에 대한 투명성을 의무화하고 있습니다. 중재 시간 내의 금융 시설 및 자산 관리자는 불안정한 산업 (예 : 석탄, 총 또는 담배) 및 재생 에너지, 교육 및 녹색 인프라와 같은 부문을 명시 적으로 배제하는 CDO를 구성하고 있습니다. 또한 "녹색 클로스"또는 "소셜 CDO"를 포함하는 라벨이 붙은 가제트가 도착하면 ESG 인식 가격 다양성, 개발 은행 및 주권 수수료 품종에서 집중된 자본 흐름이 가능합니다. 또한 AI-Pushed Analytics의 ESG 사실 및 개선 사항의 개발 가용성 개발로 인해 ESG 성능 내부 복잡한 자산 풀을 달성, 순위 및 추적하기가 덜 복잡 해져 이러한 제품의 투자자 자체 인식을 향상시킵니다. 이 ESG 혁신이 항상 평판 및 규제 위험을 해결하는 것이 가장 좋은 것은 아닙니다. 그러나 ESG 호환 포트폴리오가 시장 변동의 어느 시점에서 다소 강력하고 크고, 광범위하며, 기본 성과 및 탄력성을 확인했기 때문에 마찬가지로 재정적으로 유용한 것으로 판명되었습니다.

도전

기본 위험 및 신용 악화는 낮은 등급 차용인에 대한 엄청난 재정적 압력입니다.

CDO 시장에 직면 한 중요한 임무는 국제 금리, 인플레이션 압력 및 경제적 불확실성이 증가함에 따라 기본 위험 및 신용 점수 등급 악화입니다. 1 위 은행, 특히 미국 연방 준비 은행과 유럽 중앙 은행은 인플레이션을 줄이기 위해 금융 보험을 강화하고 대행사의 차입 비용이 급격히 증가했습니다. 이것은 많은 CDO, 특히 담보 대출 의무 (CLOS)에서 대량의 담보를 나타내는 하위 등급 채무자에게 큰 금전적 긴장을 겪고 있습니다. 대차 대조표가 늘어나고 부정확 한 레버리지를 가진 회사 (지난 10 년간의 극도로 낮은 이자율 기간 동안 인수 된 일부는 기업에 고군분투하고 있습니다. 이 상황은 특히 산업용 자산, 구매자 재량 및 중소 규모 기관 (SME)과 같은 부문에서는 신용 등급 기본 사항이 악화되었습니다. 신용 점수의 수수료가 하락하면서 계약 위반 및 기본값의 위험이 증가 할 수 있으며, 이는 주로 메 자닌 및 CDO 구조의 주식 계층에서 트랜치 중에 혼란과 손실을 목적으로 할 수 있습니다.

담보 채무 의무 시장 지역 통찰력

• 북아메리카

북미, 특히 미국 담보 부채 의무 시장에서, CDO (담보 부채 의무) 시장은 2007-2008 년 금융 위기의 낙진에 따라 위상을 되찾아 지난 10 년 동안 모든 탄력성과 변화를 테스트했습니다. 미국은 깊고 성숙한 자본 시장, 강력한 규제 인프라 및 신용 등급 상품을 발행, 관리 및 자금 조달 할 수있는 상당히 진보 된 경제 시설로 인해 세계 CDO 지역 내에서 결정적이고 특히 영향력있는 참가자로 남아 있습니다. CDO의 가장 우수한 하위 집합 인 담보 대출 의무 (CLOS)는 특히 미국에서 견인력을 받았으며, 강력한 레버리지 모기지 시장을 통한 강력한 모기지 시장을 통해 밀려 났으며 낮은 이기식 또는 인플레이션 헤지 환경에서 더 나은 수익성있는 제품을위한 식품에 대한 제도적 충동이 증가하고 있습니다. Clos의 지배력은 다양한 모기지 포트폴리오를 형성하고 관리하기 위해 정교한 위험 관리 및 분석 능력을 발전시킨 BlackRock, PGIM 및 Invesco와 같은 필수 미국 기반 자산 관리자의 활발한 참여를 통해 뒷받침됩니다. 또한 JPMorgan, Citi 및 Goldman Sachs와 함께 미국 은행 및 통화 중개자는 CDO를 거대한 가정 및 글로벌 구매자에게 원래의 기반에 출발, 인수 및 배포하는 데 중추적 인 역할을합니다. 또한 미국은 Dodd-Frank Act와 같은 개혁을 통해 2008 년 제출 이후 상당히 발전 한 지원 도둑 및 규제 환경으로부터 혜택을 받았으며, 이는 더 엄격한 위험 유지 규칙, 고급 공개 요구 사항 및 점수 기관의 감독을 개선하여 수년간 투자자 신뢰를 회복했습니다. 연금 요금 다양성, 보장 기관 및 장기간의 자금 지평을 갖춘 대학 기부금을 포함하는 기관 고객의 존재는 특히 투자 등급 트랜치를 위해 CDO 시장에 연료를 공급했습니다. 기술 개선 및 데이터 분석은 투명성이 높아서 신용 등급 평가가 높아지고 CDO 시스템의 활발한 감시가 가능합니다. 더욱이, 비 재무 단체 채권자들이 중앙 시장에 자본을 제공하기 위해 노력하고있는 미국의 개인 신용 점수 시장의 부활은 CDO 구조화를 위해 보유 할 담보 풀을 확대했습니다.

• 유럽

유럽의 담보 부채 의무 시장 점유율은 북아메리카에 비해 규모가 작은 것과 동시에 규제 프레임 워크, 투자자 프로필 및 지속 가능성 우선 순위를 통해 일반적으로 독특한 개발을 보여주는 것으로 알려져 있습니다. 유럽 시장은 2008 년 금융 위기에 대한이 지역의 신중한 반응 자원에 영감을 얻은 수많은 CDO 기기가 체계적인 불안정성에 기여하는 2008 년의 금융 위기에 대한 신중한 반응에 영감을 얻었으며, 주로 보수적 인 기술을 사용하여 주로 절대적으로 금융을 기반으로하는 데 도움이되었습니다. 그 이후로, 유럽 CDO 환경, 특히 담보 대출 의무 (CLOS)에 대한 유럽 CDO 환경은 유럽 증권 및 시장 당국 (ESMA) 지침과 함께 엄격한 규제 감독 아래에 재건축을 해왔으며 유럽 중앙 은행 (ECB)의 위험 보존 및 투명 요법. 이 팁은 연금 가격 범위, 은행 및 보험 기관을 포함하여 유럽 기관 투자자들 사이에서 자체 인식을 회복하여 성적으로 성적으로 성적으로 구성되는 관행, 투자자 보호 및 등급 방법론에 어려움을 겪었습니다. 유럽 CDO 시장의 독특한 특징은 SFDR (Sustainable Finance Inverclosure Regulation), 유럽 중단 결과로, 유럽 발행자와 관리자는 점점 더 많은 ESG의 1 위 성과 지표를 준수하는 비즈니스로부터 대출을 구현하는 녹색 또는 사회적 책임 마비를 점점 더 많이 개발하고 있습니다.

• 아시아

홍콩, 싱가포르, 도쿄 및 점점 더 많은 상하이와 같은 경제 허브를 통해 이끄는 아시아는 담보 부채 의무 (CDO) 시장의 성장 능력과 운명 확장 성 측면에서 지배적 인 지역으로 인해 등장했습니다. 아시아의 CDO 마켓 플레이스는 북아메리카의 빠른 진화, 경제적 정교함이 증가하며 비공개 신용 점수 시장이 증가하는 것만 큼 성숙하지는 않지만, 기존 금융 장치의 최대 역동적이고 빠르게 성장하는 지리가 최대입니다. 이 증가의 중요한 추진력은 대체 신용 등급 점수 채널, 특히 중소 기업 (SMES)이 표준 경제 단체 자금 조달에 입장하는 대체 신용 등급 점수 채널에 대한 급격한 수요입니다. 핀 테크 대출 구조물과 민간 자본 회사의 상향 추력은 비 경제적 기관이 중단 된 대출의 큰 풀의 출현을 도입했으며, 이는 CDO와 Clos의 담보로 보안 될 수 있습니다. 이 시장들은 투자 소지품을 다양 화하고 유동성을 높이며 기관 투자자의 경로에서 위험 관리 방식으로 점점 더 많은 제품을 기반으로 전환하고 있습니다. 또한, 주권자, 가격 다양성, 연금 제도 및 보험 조직을 포함하는 기관 투자자에 대한 아시아의 매력이 커지는 것은 기존의 정부 채권이 제한된 수익을 제공하는 환경에서 더 나은 수익성있는 투자를 찾고 있습니다. 이는 CDO 트랜치 (CDO Tranches)의 경로, 특히 인근 대행사 부채, 인프라 대출, 심지어 소액 금융 포트폴리오를 통해 후원하는 할당을 개발했습니다. 규제 프레임 워크도 진화하고 있습니다. 싱가포르와 홍콩과 같은 관할 구역은 통화법을 현대화하고 확립 된 금융 서비스에 대한 마법에 대한 적극적인 조치를 취해 혁신을 방해하지 않고 투자자 보호 및 범죄 가독성을 제공했습니다. 한편, 일본은 보수적이지만 수익률이 연금 및 보험 부문에 대한 전략을 찾기 위해 수익률을 높이기 때문에 고위 CLO 트랜치에 대한 정기적 인 요구를 유지하고 있습니다. ESG는 유럽보다 속도가 느리지 만 아시아에서도 견인력을 얻기 시작했습니다. 비록 경험이 부족한 금융 경향, 특히 중국과 한국에서는 아시아 CDO 시스템의 운명을 재구성 할 가능성이있다.

주요 업계 플레이어

시장 구조 형성을 통해 시장을 형성하는 주요 업계 플레이어

담보 부채 의무 (CDO) 시장 내의 주요 게이머 (투자 은행, 자산 관리자, 등급 그룹 및 기관 쇼핑객)는 시장 형태, 제품 혁신, 위협 관리 관행 및 투자자 신뢰를 형성하는 데 중추적 인 기능을 수행합니다. JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs 및 Barclays로 구성된 주요 경제 시설은 보험업자, 발신자 및 CDO의 배치 자 역할을하며 수많은 부채 장치를 소싱하고 트랜치에 포장하여 기관 고객과 함께 넣습니다. 그들의 깊은 시장은 접근성과 기술적 지식을 얻을 수있게되면 복잡한 보안을 구축 할 수 있습니다. BlackRock, PGIM 및 Intesco와 함께 자산 관리 그룹은 특징적인 CDO 관리자 인 자산 관리 그룹은 담보 풀을 적극적으로 관리하고 신용 점수 평균 표준 성과를 추적하며 자산 대체, 재투자 및 위험 완화 기술에 대한 결정을 내릴 책임이 있습니다. 이 관리자들은 고급 신용 점수 분석, 패션 연구 시스템 및 실시간 감시 장치를 사용하여 최대의 적절한 포트폴리오 건강을 유지하고 계약을 충족시킵니다. Moody 's 및 Fitch와 같은 등급 대행사는 CDO 트랜치의 신용 점수 평가 시험을 제공하며, 이는 투자자 의사 결정 및 규제 준수에 중요합니다. 그들의 방법론은 이들 기업이 중간에 기업이 2008 년에 출판 된 명백하고 엄격한 규정 이하로 수행 될 것으로 예상된다는 사실에 관계없이 고객이 신용 점수 위험을 이해하고 평가하는 방식에 영향을 미칩니다. 또한, 연금 청구 범위, 보장 그룹 및 헤지 펀드를 갖는 기관 소비자는 거시 경제 조건, 규제 프레임 워크 및 포트폴리오 할당 전략을 사용하여 식품에 대한 충동과 함께 수많은 트랜치에 대한 수요를 압박합니다. 또한 주요 게이머는 ESG 관련 CDO, 합성 CDO 시스템 및 하이브리드 증권염과 함께 전략적 업그레이드에 참여하여 발전하는 투자자 대안 및 시장 조건에 대응합니다. 또한 대중의 대중은 기업위원회에 참여하고 규제 프레임 워크의 개선에 기여하며 투명성과보고를 향상시키기 위해 기술에 투자합니다.

최고의 PP 짠 가방 회사 목록

• JPMorgan Chase & Co. (U.S.)
• Citigroup Inc. (U.S.)
• Goldman Sachs Group, Inc. (U.S.)
• Barclays PLC (U.K.)
• Deutsche Bank AG (Germany)
• BlackRock, Inc. (U.S.)
• PGIM (U.S.)
• Invesco Ltd. (U.S.)

주요 산업 개발

2024 년 5 월: BlackRock은 BNP Paribas와 파트너십을 통해 최초의 ESG로 덮인 담보 대출 의무 (CLO) 펀드의 성공적인 출시를 추가하여 지속 가능한 설정 금융의 중요한 단계를 기록했습니다. 5 억 달러에 달하는 새로운 CLO는 ESG 메트릭으로 평가 된 회사 대출로 구성된 자산 풀을 특징으로하며 모든 SFDR 기사 8 요구 사항 및 BlackRock의 장기 지속 가능성 목표와 일치합니다. 이 릴리스는 탁월한 개선으로 볼 수 있으며, 높은 수익성 설정 상품과 책임감있는 제작 및 투자 프레임 워크를 결합한 제도적 관심을 나타내며 국제 시장에서 ESG 호환 CDO 제품으로 유명한 최첨단을 배치합니다.

보고서 적용 범위

이 연구는 포괄적 인 SWOT 분석을 포함하고 시장 내에서 향후 개발에 대한 통찰력을 제공합니다. 시장의 성장에 기여하는 다양한 요인을 조사하여 향후 몇 년 동안 궤적에 영향을 줄 수있는 광범위한 시장 범주와 잠재적 응용 프로그램을 탐색합니다. 이 분석은 현재 동향과 역사적 전환점을 모두 고려하여 시장의 구성 요소에 대한 전체적인 이해를 제공하고 성장을위한 잠재적 영역을 식별합니다.

담보 채무 의무 시장은 건강 인식, 식물 기반식이의 인기가 높아지고 제품 서비스의 혁신을 증가시킴으로써 지속적인 붐을 추진할 준비가되어 있습니다. 제한되지 않은 직물 가용성과 더 나은 비용을 포함한 도전에도 불구하고 글루텐-피속 및 영양 밀도 대안에 대한 수요는 시장 확장을 지원합니다. 주요 업계 플레이어는 기술 업그레이드 및 전략적 시장 성장을 통해 발전하여 담보 부채 의무의 공급 및 매력을 향상시킵니다. 고객의 선택이 더 건강하고 수많은 식사 옵션으로 전환함에 따라, 담보 부채 의무 시장은 지속적인 혁신과 더 광범위한 명성으로 인해 운명 전망을 불러 일으킬 것으로 예상됩니다.